政策组合拳下的生猪产业变革与未来走向

新希望：新希望停止扩张步伐，专注于现有 300 万头能繁母猪的提质增效。公司自建 “猪芯片” 实验室，致力于提升种猪品质和性能。通过持续研发创新，种猪核心群料肉比降至 2.4:1，低于行业均值 2.8:1，提升了企业在市场中的竞争力。

（二）成本管控成为 “生存标配”

政策推动下，企业深刻认识到成本管控的重要性，从粗放式扩张转向精细化运营，通过多种方式降低成本。

牧原股份：成本下降成效显著，从年初的 13.1 元 / 公斤逐月下降至 7 月的 11.8 元 / 公斤，目标全年降至 12 元 / 公斤，年底计划进一步降至 11 元 / 公斤。牧原股份从养殖全链条优化运营效率，构建产业互联平台，为行业提供 800 多万头仔猪，带动养殖户专业化发展，实现自身成本降低的同时，推动了整个生猪产业的高质量发展。

温氏股份：运用低蛋白日粮技术，在保证猪只生长性能的前提下，降低豆粕等高价原料使用量，单头猪饲料成本下降 8%。2025 年 5 月，温氏股份养殖综合成本降至 6 - 6.1 元 / 斤，体现了公司在技术创新和成本控制方面的成果。

新希望：投入 2 亿元升级数智养殖系统，实现养殖过程智能化管理。这一举措使人工效率提高 30%，疫病防控准确率达 95%，有效降低了人力成本和疫病损失，提升了养殖稳定性和效益。

三、产业变革深层逻辑：从 “内卷” 到 “提质” 的范式转换

（一）产能调控背后的周期规律重构

本轮产能调控不仅是数量调整，更是对猪周期底层逻辑的重塑。传统猪周期中，能繁母猪存栏量变化主导市场供需平衡和价格波动。此次调减 100 万头能繁母猪，改变了未来供应预期，增强了猪周期走向的可预测性。

按照生猪生长周期，能繁母猪存栏量与 10 个月后的生猪供应紧密相关。此次调减预计导致 2026 年二季度起商品猪出栏量同比减少约 900 万头，有效缓解市场阶段性过剩压力。同时，“降体重” 策略发挥作用，6 月生猪宰后均重 90.3 公斤，环比下降 0.6%，减少市场隐性供给约 5%，对稳定市场价格起到关键作用。

（二）行业竞争核心要素彻底改写

散户加速退出，规模化进程提速：在政策调控和市场压力下，散户加速退出市场，行业规模化进程明显加快。管理能力弱、资金不足的 500 头以下散户存栏量同比下降 15%，而行业 CR10（前十企业市场份额）突破 25%，规模化养殖占比达 68%。规模化养殖企业凭借技术、管理和资金优势，逐渐成为行业主导力量。

质量竞争崛起，优质优价成趋势：随着消费者对食品安全和品质要求提高，质量竞争成为行业核心要素。农业农村部支持 “适度规模 + 标准化养殖”，引导企业注重养殖标准化和规范化，提升猪肉品质。北京二商、上海梅林等下游企业提高优质猪肉采购比例，草饲猪肉、无抗猪肉等高品质猪肉溢价达 30%，优质优价成为市场趋势。

产业链纵向整合，抗周期能力增强：为应对市场不确定性，企业加强产业链纵向整合，构建 “养殖 - 加工 - 零售” 一体化模式。牧原股份自建屠宰场产能利用率提升至 85%，实现养殖与屠宰协同发展，降低成本，提高产品附加值。温氏股份布局预制菜工厂，拓展业务领域，提升市场竞争力。通过产业链整合，企业抗周期能力增强 40%，在市场波动中能够保持稳定发展。

四、后市展望：短期阵痛与长期机遇并存

（一）2025-2026 年价格走势预判

短期（9-12 月）：随着中秋、国庆双节临近，猪肉市场需求进入旺季，消费者采购量增加，企业备货力度加大，预计猪价将迎来反弹，可能回升至 15 - 16 元 / 公斤。但当前产能去化效果尚未充分显现，能繁母猪存栏量调减后，生猪出栏存在时间周期，短期内市场供应仍较充足，前期压栏生猪可能集中出栏，增加供应压力，猪价反弹后将以高位震荡为主，大幅上涨可能性较小。

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