猪业去产能，反内卷风暴如何改写行业与经济格局？
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（二）中小散户：环保与成本的双重绞杀 在政策组合拳的作用下，中小养殖场扩产面临重重困难： 环保门槛大幅提高：新建猪场需配套污水处理设施（单场投入超过 200 万元），且必须通过 EIA 环评。复杂的审批流程与高昂的治污成本，使中小散户望而却步。2025 年上半年，全国新增猪场审批量同比下降 47%，有效抑制了产能的无序扩张。 隐性成本显著增加：仔猪价格从 2024 年的 400 元 / 头上涨至当前的 600 元 / 头，加之饲料成本居高不下，中小散户完全成本达到 16 元 / 公斤，较龙头企业高出 3 元 / 公斤。在当前猪价水平下，每头猪亏损 200 元，迫使 500 头以下散户加速退出市场，促进产业结构调整。 三、反内卷风暴升级：从猪业破局到经济复苏的底层逻辑 （一）国家 “去产能” 的深层战略：破解通缩螺旋的关键一子 此次猪业变革，不仅是行业内部的自我调整，更是国家 “反内卷、破通缩” 宏观战略布局中的关键环节，其重要意义体现在以下三个方面： 遏制价格战恶性循环：2024 年，生猪行业陷入激烈的价格战，猪粮比一度降至 5:1，全行业亏损超过 500 亿元，众多养殖户遭受重大损失。此次政策明确将猪粮比稳定在 7:1 以上，为生猪价格提供了有效支撑，避免价格在恶性竞争中过度下跌，保障了养殖端的基本收益，促进产业健康发展。 打通消费提振堵点：企业间的过度竞争导致市场出现 “价格越低越没人买” 的现象。2025 年上半年，猪肉价格暴跌 34%，但终端消费仅增长 2%，消费者普遍持观望态度，期待价格进一步下跌。通过去产能推动价格合理回升，打破消费者 “再等等会更便宜” 的心理预期，激发消费热情，促进市场流通与经济循环。 重塑产业利润分配：2024 年，动保行业受猪企压价影响，毛利率暴跌至 18%，大量企业面临生存困境。此次政策引导行业回归合理利润区间，预计到 2026 年，生猪养殖利润将重回 500 元 / 头，带动饲料、动保等上下游产业同步回暖，优化产业链利润分配格局，实现产业协同发展。 （二）从 “内卷消耗” 到 “高质量发展”：一场必须打赢的产业突围战 回顾光伏、新能源汽车等行业的反内卷历程，猪业政策展现出独特的变革思路： 精准分层调控：对大企业实施 “指标化管理”，对中小散户采取 “门槛式引导”，避免 “一刀切” 带来的供应风险。例如，头部猪企按指标淘汰能繁母猪，中小散户在环保、成本门槛的约束下主动优化产能，既保障了短期市场供应的稳定，又推动了长期产业结构的优化升级。 长短周期结合：短期通过压栏体重、禁止二次育肥等措施，快速缓解供应过剩问题，稳定市场情绪；长期依靠能繁母猪调减，重塑供需平衡，从根本上解决产能过剩的长期难题，实现行业的可持续发展与长治久安。 国际竞争考量：在美欧对我国农产品加征 30% 关税的背景下，提升生猪价格，增强产业抗风险能力，避免陷入 “低价出口、亏损补贴” 的被动局面，提升中国猪业在国际市场的竞争力与话语权。 四、阵痛与机遇并存：猪业新周期的三大投资密码 生猪产业的变革不仅重塑了行业生态，也为投资者带来了新的机遇，但同时也伴随着不容忽视的风险。 （一）短期看执行：这三类企业将率先受益 随着政策的逐步落地，短期内业绩弹性较大的主要有以下三类企业： |
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