玉米价格大跳水，后续是涨是跌？

进口玉米入局，市场格局骤变

自 7 月进口玉米正式开拍以来，国内玉米市场态势发生显著转变。原本呈稳步上涨的行情迅速终结，转而步入下行通道，市场走势的急剧变化引发广泛关注。

山东地区作为玉米深加工的关键区域，目前山东深加工企业主流收购价格回落至 2390 - 2512 元 / 吨，较 6 月底下跌 10 - 80 元 / 吨左右。这一价格波动对当地粮食贸易商和加工企业的利润预期产生直接影响，企业需重新评估经营策略以应对价格下跌带来的挑战。

北方港口方面，14.5 水，690 及以上容重玉米收购价格回落至 2290 元 / 吨，较早前高点下跌 40 元 / 吨。港口作为玉米流通的重要枢纽，其价格变动引发了一系列连锁反应，使得在港口囤货的贸易商面临货物价值缩水的风险。

东北深加工地区同样受到影响，价格跌幅在 20 - 50 元 / 吨左右。东北作为我国玉米主产区，其价格走势一直备受关注。此次价格下跌使当地农民和粮食加工企业面临压力，农民预期收益减少，粮食加工企业则需重新审视生产成本与采购计划。

进口玉米拍卖，热度逐渐消退

在国内玉米市场的动态变化中，进口玉米拍卖成为关键变量。截至 7 月 11 日，进口玉米拍卖累计投放 20 - 23 年产美玉米 110.5 万吨，成交 76.2 万吨，成交率 69%，初步体现了进口玉米在国内市场的影响力。

然而，近期进口玉米拍卖成交情况不容乐观，呈现逐步回落趋势，溢价也逐渐收窄。7 月 11 日，溢价仅在 0 - 40 元 / 吨，成交率降至 49%。这一变化与企业参拍行为的理性化和谨慎化密切相关，当进口玉米价格与国产玉米价格相当，其价格优势减弱，企业参与拍卖的积极性降低。

此外，参拍进口玉米需转基因加工许可证，而区域内具备许可证的企业数量有限。已拍到进口玉米的企业短期内忙于出库，减少了再次大量参拍采购的需求，导致市场对进口玉米的需求出现疲软，进而影响拍卖成交率和溢价。

7 月 15 日进口玉米新一期公告发布，投放 30 多万吨，其中转基因美玉米 27.1 万吨，非转基因乌克兰玉米 3.7 万吨。大连玉米期货主力 2509 合约周五夜盘再创新低至 2280 元，新的投放方式引发市场强烈反应，市场参与者对未来走势表示担忧，糙米拍卖传闻等因素进一步强化了市场的看弱预期。

市场角色转换，买卖双方博弈加剧

在进口玉米的影响下，7 月之后的玉米市场中，贸易商和深加工企业的行为发生显著转变，双方展开激烈博弈。

贸易商此前因预期玉米价格上涨而大量囤货，如今面对价格下跌，开始积极出售库存以锁定利润。以山东地区为例，一位从事玉米贸易多年的李老板，在进口玉米开拍后，面对价格下跌，不得不匆忙低价抛售库存，以避免利润损失。

深加工企业则面临上货量增加但效益偏差、开机率持续低位的困境。一方面，玉米价格下跌导致企业产品销售价格受影响，利润空间压缩；另一方面，下游需求不足，产品销售不畅，降低了企业采购的积极性。

市场格局迅速从卖方市场转变为买方市场，玉米供应充足而需求相对疲软，买家在交易中占据主动地位。部分贸易主体提前出售 8 月开始出库的粮库陈粮，以减少价格下跌带来的损失。然而，在玉米跌价环境下，下游企业采购谨慎，减少签单，使得贸易商成交情况不理想。东北地区一位贸易商王女士表示，下游企业要么减少采购量，要么大幅压价，导致生意难做。

不过，贸易商早前储存的 24 年玉米库存仍有一定利润空间，短期出售压力相对较小，这为其在市场博弈中提供了一定缓冲，但市场变化难以预测，未来贸易商和深加工企业需寻求新的发展策略。

新季玉米成长，气候因素成关键

在当前市场利空消息频出的背景下，新季玉米的生长情况及定价成为市场关注焦点。今年气候异常，多地出现热穹顶效应和异常副热带高压，对东北玉米产区产生较大影响。

今年东北高温出现时间比常年提早约 20 天，对玉米生长产生双重影响。一方面，气温快速升高有效补偿了前期东北玉米晚播及积温不足的问题，在黑龙江部分地区，玉米生长速度加快，缓解了生长周期不足的担忧。

另一方面，高温持续带来潜在危机。若高温持续，部分区域可能出现旱情，影响玉米正常生长。在辽宁部分地区，已出现土壤水分快速蒸发、玉米叶片卷曲的情况，农民虽采取浇水灌溉措施，但水资源有限，效果有限。

持续高温还不利于玉米扬花授粉等关键生长环节。当气温超过 35℃时，玉米授粉成功率明显降低；若气温持续超过 38℃，雄穗甚至不能开花，散粉受阻，将直接影响玉米结实率和产量，对农民生产造成重大威胁。

多空因素交织，玉米市场前景展望

当前玉米市场中，期货和现货市场表现出不同态势。期货市场资金看空预期强烈，大连玉米期货主力 2509 合约周五夜盘再创新低至 2280 元，资金大量流出，投资者担忧价格持续下跌导致投资损失。

现货市场则相对稳定，由于当前余粮不多，新季玉米尚未上市，现货市场跌幅相对较缓。山东部分粮食收购点表示，虽然玉米价格有所下跌，但幅度有限，市场玉米供应量相对稳定，新玉米未大量上市限制了价格大幅下跌。

进口玉米与国产玉米存在相互支撑关系。若进口玉米底价保持稳定，将对玉米市场底部形成一定支撑。进口玉米价格和供应情况直接影响国产玉米市场表现，合理的进口玉米价格有助于稳定国产玉米市场价格。

综合来看，短期内市场需消化进口玉米带来的冲击，价格将呈偏弱运行态势。但在当前月份下，玉米仍存在反弹预期。随着市场调整和新季玉米生长情况变化，玉米价格未来或有触底反弹的可能，市场参与者需密切关注市场动态，把握市场变化带来的机遇。